養命酒製造～株主優待は自社製品詰め合わせ！コロナの影響は小さい？

養命酒製造(2540)のおすすめ度・評価

おすすめ度：★★☆☆☆

・株主優待は自社製品詰め合わせ
・優待取得には100株以上の保有が必要
・継続保有期間3年超で優待内容がupグレード
・権利確定は年1回（9月）
・主な事業は養命酒の製造販売の他、食品事業も手掛ける
・最近の業績は安定

優待利回り	配当利回り	合成利回り
０．７７％	２．０４％	２．８１％

※株価：1,960円。予想配当金：1株あたり40円。優待品：1,500円（100株）で計算しています。（算出日：2020年4月2日）

養命酒製造の株主優待は、自社製品詰め合わせです。

株主優待の権利確定日は年1回、9月のみ。

株主優待は単元株（100株)以上でもらうことができますが、保有期間によってもらえる優待内容がアップグレードします。

養命酒製造の設立は1923年。歴史のある会社ですが、社員数は271名（平成31年3月時点）とけして大きな会社ではありません。主力商品は、もちろん養命酒。

のど飴や甘酒など、養命酒以外の酒類、食品の製造販売も行っていますが、なかなか養命酒以外の商品の看板商品は難しいようですね。

ここ数年の業績は、横ばい。2017年の業績が良かったため、2017年を起点とした下降傾向とみることもできますが、むしろ2017年が好業績過ぎたが、そこから巡航速度に戻ったとみた方が良いように思います。

今期決算となる2020年3月期は、第三4半期までの経常収益が676百万円。このペースで残りの四半期を超えると800後半から900前半の年間経常収益となりそうです。

【売上高～利益】単位：百万円

【業績】	売上高	営業利益	経常利益	利益	1株益（円）	1株配（円）
単17.3	12,276	1,657	1,963	1,368	99.8	40
単18.3	10,655	520	829	1,615	117.7	40
単19.3	10,523	558	876	686	50.0	40
会20.3予	11,120	600	920	720	–

チャートでみると、おおむね2,000円～2,500円のレンジ内で推移しています。2017年には好業績を背景に2,500円を試す動きもありましたが、その後は戻されて再び2,000円付近に。

2020年2月下旬以降は、新型コロナウィルスの影響で、株式市場は急落しますが、養命酒製造はそれほど大きな影響を受けていません。

出展：Yahoo!ファイナンス

足元の指標ベースでみると、PER(株価収益率）が42.79倍、PBR（純資産倍率）が0.67倍（2020年4月2日現在）とPERベースでみると割高、PBRでみると割安と言えそうです。

ざっくりと言えば、歴史のある会社なので、資産の積み上げは進んでいるものの、収益力は大きくないが、収益自体は比較的安定していると言えます。