【2020年】コモ～株主優待は自家製パン！今期最高益か？

コモ(2224)のおすすめ度・評価

おすすめ度：★★☆☆☆

・株主優待は自社製品詰め合わせ
・単元株保有でもらえます
・1,000株以上保有なら年6回の優待
・優待権利確定は3月のみ
・ここ数年の業績は堅調
・指標的には割高水準

優待利回り	配当利回り	合成利回り
１．１８％	０．２７％	１．４５％

※株価：2,553円。予想配当金：1株あたり7円。優待品：3,000円で計算しています。（算出日：2020年2月20日）

コモの株主優待は、自社製品詰め合わせです。

単位株でもらえる優待は3,000円相当品。保有株数が増えると優待品がアップグレードされるケースはよくわりますが、コモの場合は少し変わっています。

保有株数が1,000株以上の場合、なんと株主優待が年6回もらえます。すごいような気もしますが、単位株で年1回もらえるなら、利回り的には年1回の方がお得。

年12回やってきてイーブンですが、さすがに毎月は要らない気もします。

株主優待の権利確定は年1回、3月のみ。

単位株以上1,000株未満の場合、発送時期は5月。1,000株以上の場合、6月から翌年の4月まで偶数月に発送されます。

コモの創業は1982年。上場が1997年。大手・中堅の上場しているパン屋さんは1940年代に創業している会社が大半なので、上場パン屋さんの中では後発です。

その分、こだわりがあって北イタリア原産のパネトーネ種を利用したパンを作っています。

直近の2019年3月期決算を見ると売上高が580億円規模、経常利益が2.4億円となっています。過去5年をみると、ほぼ横ばいか、わずかではありますが増収・増益基調といえるくらい。

株価もご覧のとおり、アベノミクスで押し上げられた後、それほど大きな動きはありません。

足元の指標ベースでみると、PER(株価収益率）が38.56倍、PBR（純資産倍率）が6.09倍（2020年2月17日現在）とPERベースでもPBRベースでも割高水準。

2020年3月決算期も、ここまでの3/4四半期は好調で、経常利益も3億円を超すのは確実で、最高益かもしれませんが、それでもこの数字は説明できません。

今となっては新興・高成長企業とは言えないコモではありますが、市場の期待が大きいのでしょうか。

固定フアンと株主優待が株価を支えている可能性はありますが、現在の資産状況、利益水準から考えると、やはり割高なように思えます。

銘柄評価については、以下の基準で行っています。

ご参考。

株主優待＋分配金一覧表はこちら