福留ハム～株主優待は5,000円分の自社製品！2期連続赤字で長期保有は疑問？

福留ハム(2291)のおすすめ度・評価

おすすめ度：★☆☆☆☆

・株主優待は自社製品詰め合わせ
・優待取得には200株以上の保有が必要
・権利確定は年1回（3月）
・ここ数年の業績は減収減益傾向
・2019年、2020年と2期連続で営業赤字の見込み
・優待狙いならクロス取引の方が有効か

優待利回り	配当利回り	合成利回り
１．２３％	０．００％	１．２３％

※株価：2,027円。予想配当金：1株あたり0円。優待品：5,000円で計算しています。（算出日：2020年2月27日）

福留ハムの株主優待は、自社製詰め合わせです。

200株以上の株主に対して、5,000円相当の自社製品が贈られます。

株主優待権利確定は年1回、3月のみです。

発送は7月の中旬頃に行われます。

大手のプリマハム、丸大食品も優待取得には200株必要ですが、相当金額は3,000円です。福留ハムは5,000円相当の優待品である上に、株価自体も低めである為、優待利回り的にはお得ですね。

ただし、プリマハム、丸大食品は豪華系のハム１点ですが、福留ハムの方は雑多な商品の詰め合わせです。

使い勝手は福留ハムの優待の方が良さそうですが、プリマ、丸大の方がスペシャル感はあります。

また、福留ハムは直近2019年決算が営業赤字で、さらに2020年決算も営業赤字の見込みです。配当も無配に転落する可能性もあり、優待でハムが欲しい！ということであれば、おすすめは業績好調なプリマハムでしょうか。

福留ハムは大正8年創業の老舗で、歴史で言えば業界最大手の日本ハムよりも伝統があります。

本社は広島で、西日本を地盤として展開しています。中国地方では、ハムやウィンナーのメーカーとして有名。

全国展開をしている大手とは異なり、地域密着型の中堅企業と言えます。

業績の方ですが、過去5年を見ると減収減益傾向。2019年は営業赤字に沈んでおり、2020年度もここまでの3Qはすべて赤字決算となっており、2020年通期でも営業赤字となる見込みです。

【売上高～利益】単位：百万円

【業績】	売上高	営業利益	経常利益	利益	1株益（円）	1株配（円）
連15.3	28,448	374	353	206	61.8	15
連16.3	28,309	607	649	120	36.2	15
連17.3	26,697	357	444	303	90.8	15
連18.3	26,040	195	222	206	61.9	15
連19.3	25,737	-149	-109	-319	-95.8	15

業績は冴えず、短期的には復調の見込みが立たない状況ではありますが、ここ数年の株価の方は、大きな落ち込みもなく、比較的安定しています。

足元の指標ベースでみると、PER(株価収益率）が判定不能（赤字決算のため）、PBR（純資産倍率）が1.39倍（2020年2月27日現在）と赤字企業としては高い数値と言ってよいと思います。

直近の実績、業績見込みから見ると、株価はもう一段下げる余地がありそうです。逆に業績に連動した下げが弱い為、V字回復を期待しての勝負も打ちにくい状況。

優待狙いでクロスを仕掛けるには良い銘柄かもしれませんが、保有は様子見ですね。

銘柄評価については、以下の基準で行っています。

ご参考。

株主優待＋分配金一覧表はこちら